今年7月11日，意大利时装设计大师乔治·阿玛尼（Giorgio Armani）将迎来自己的90岁生日。他在近期接受彭博社的邮件采访中暗示，一旦他不再掌管自己一手打造的“时尚帝国”，阿玛尼集团可能会发生一场巨变。
阿玛尼集团此前在奢侈品行业的并购浪潮中已经为保持独立性奋斗了多年，但现在乔治·阿玛尼本人表示，不排除有一天他的公司会与更大的竞争对手合并，或在交易所上市。
他在书面回应中写到：“独立于大型集团可能仍然是阿玛尼集团未来的一个驱动价值，但我不会排除任何可能性。我工作的一贯特点就是能够适应时代的变化”。
乔治·阿玛尼在此前的职业生涯中对集团战略向来严格保密，对于退休后的安排也极少发声，至今对接班人继承问题缄口不言。因此，阿玛尼集团的未来规划一直是行业内热度极高的谜团。
现在，他本人似乎对未来的新想法持更加开放的态度，不过他说，这些想法将由他的继承人来评估安排。
他写道：”我目前没有设想过被大型奢侈品集团收购。但正如我所说，我不会排除任何可能性，因为这么做并不符合‘企业化’的规则。”“上市这件事我们还没有讨论过，但这是一个可以考虑的选项，希望在遥远的将来（实现）。”
根据彭博亿万富豪指数（Bloomberg Billionaires Index），乔治·阿玛尼几乎控制着阿玛尼集团的全部股份，拥有115亿美元的净资产，在全球富豪排行榜上位列第176位。2022年，阿玛尼集团的营业额达到23.5亿欧元，同比增长16.5%，营业利润增长 30%，达到2.025亿欧元。
根据彭博社的估计，阿玛尼集团的出售或分拆交易价格在80亿至100亿欧元之间，假定其2024年的市盈率为17倍，2024年的正常化市场增长率为5%至6%，其中期息税折旧摊销前利润率可达24%。
值得注意的是，以2022财年的数据为例，包括授权业务在内的品牌全部营收与阿玛尼集团净营收之间超过20亿欧元的差距证实了阿玛尼集团对授权业务的严重依赖。因此，出售交易的好处是可以部分利用现金将更多授权转为内部运营，从而降低供应链风险并强化品牌形象。
米兰博科尼大学（Bocconi University）时尚与奢侈品管理讲师 Stefania Saviolo 评论表示，对于阿玛尼集团来说，接班人困境的最佳解决方案可能是创始人家族在授权合作伙伴的支持下继续掌舵。
她认为，阿玛尼的商业模式“与其他时装公司相比具有独特性”，其独特之处在于 “他是一位身份鲜明的设计师，同时也是一位企业家，拥有复杂的业务线和工厂组合”。
乔治·阿玛尼本人在采访中证实，他希望把公司交由亲信管理。这位设计师没有子女，但有几位亲戚在公司董事会任职，他一直建议由一个大家族的顾问来指导集团的未来。
他表示：“在接班人问题上，我认为最好的办法是由我挑选的亲信组成一个团队”。他提到了公司基金会的领导层，特别是多年的合作伙伴 Leo Dell’Orco，以及他的侄女 Silvana 和 Roberta Armani 和侄子 Andrea Camerana。
“基金会将决定和管理阿玛尼集团的未来，”乔治·阿玛尼说道，“因为最亲近我的人是集团未来的掌舵人。基金会的作用主要是保障和守护我的工作和我最珍视的价值观，这也是我创立公司的基础。我的目的是建立一个框架，即使在我不在的情况下，我的集团也能在这个框架内运作。”
他说：”我一个人从一家小公司起步，一步步将它打造成具有国际影响力的集团。但今天的时尚产业已今非昔比，所以我认为在我之后的人会有多种协调职能”。
对未来的不确定性是意大利奢侈品行业的普遍现象。在这个行业中，许多公司仍然保持着独立和家族控制，比如 Salvatore Ferragamo SpA（菲拉格慕）、Prada SpA（普拉达）、Moncler SpA （盟可睐）和 Ermenegildo Zegna NV（杰尼亚）。
在过去的20年里，意大利奢侈品公司选择“卖身”法国同行的案例不在少数。LVMH 路威酩轩集团主席 Bernard Arnault已经收购了许多意大利品牌，包括 Fendi（芬迪）、Loro Piana（诺悠翩雅）和 Bulgari（宝格丽）。开云集团（Kering）拥有 Gucci（古驰），并持有 Valentino（华伦天奴）30% 的股份，还可以选择购买其余全部股份。
但乔治·阿玛尼在采访中尖锐地指出，大型奢侈品集团 “越来越多地将历史悠久的品牌纳入其品牌组合。这一方面可以带来增长，但另一方面也不可避免地会带来品牌价值观的转变和实质性的动荡，包括设计风格上的动荡”。
乔治·阿玛尼强调，希望他的祖国——意大利能够在全球奢侈品行业中保持核心地位。“我一直希望意大利时装不仅是形象的象征，也是勤劳和工艺的象征。如果说我们意大利人有什么特点的话，那就是适应能力。”
尽管如此，规模在奢侈品行业中仍然至关重要，阿玛尼集团2022年的销售额约为24亿欧元。作为行业第一的 LVMH 路威酩轩集团同期销售额为近800亿欧元。
丨消息来源：彭博社、Fortune、福布斯
丨图片来源：阿玛尼集团官网、视觉中国
丨责任编辑：LeZhi
一路向北
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