高端护肤品牌林清轩冲刺港交所，2024年营收12亿元

5月29日，上海林清轩生物科技股份有限公司（简称“林清轩”）正式向港交所递交招股说明书，拟在主板挂牌上市。

公司历史可追溯至2003年，创始人孙来春涉足护肤品领域，推出“林清轩”品牌，后于2008年在上海龙之梦购物中心开设第一家门店，2013年在上海成立林清轩化妆品工厂，以实现自主生产。

从2012年开始，林清轩展开山茶花护肤品研究，并提出“以油养肤”理念，首创山茶花面部精华油，首款山茶花精华油于2014年问世。如今林清轩已成为山茶花细胞级抗皱精华油的领军品牌，聚焦抗皱紧致类护肤品市场。

2022-2024年，林清轩营收由6.912亿元人民币增加至2023年的8.05亿元，并进一步增加至2024年的12.096亿元，复合年增长率为32.3%。盈利能力方面，2022年净亏损590万元，于2023扭亏为盈为8450万元，2024年净利润进一步增至1.868亿元。

招股说明书披露：2024年按零售额计，林清轩在中国所有高端国货护肤品牌中排名第一，也是中国前15大高端护肤品牌（包括国货及国际品牌）中唯一的国货品牌。

在中国高端抗皱紧致类护肤品市场，按2024年抗皱紧致类护肤品零售额计，林清轩于所有国货品牌中名列第一，且跻身前10大品牌（包括国货及国际品牌）之列，是当中唯一的国货品牌。

——产品：以山茶花成分为核心

林清轩的产品以山茶花成分为核心。旗下提供全系列高端护肤改善方案，包括精华油、面霜、爽肤水及乳液、精华液、面膜及防晒霜，旨在支持自清洁及爽肤至保湿及针对性护肤的全套护肤流程。截至2024年12月31日，品牌的SKU总数达到 188个。

产品组合的核心是品牌标志性的山茶花精华油，截至2024年12月31日，自该产品推出以来已累计销售逾3000万瓶。按全渠道总零售额计，林清轩自2014年以来连续11年于国内所有面部精华油产品中稳居全国榜首，该产品也是中国面部精华油品类中连续8年零售额超过1亿元的唯一一款产品。

——渠道：线下直营店优先，线上渠道占比近六成

目前林清轩线下渠道包括直营店及门店合作伙伴等线下门店以及向线下零售商、企业客户及经销商销售，在线渠道包括在线直销及向在线零售商销售。

线下渠道方面，采取直营店优先的策略，目前建立覆盖中国所有主要城市的全国线下渠道。截至2024年12月31日，在全国有506家门店，其中超过95%的门店位于购物商场。公司表示，按门店总数计，于中国的国货及国际高端护肤品牌中排名第一。

2022-2024年，林清轩线下渠道营收分别为3.782亿元、4.097亿元及4.944亿元，分别占公司总营收的54.7%、50.9%及40.8%；线上渠道营收分别为3.12亿元、3.94亿元及7.14亿元，分别占总营收的45.2%、49.0%及59.1%。

——研发：投入逐年提高，自研配方清轩萃

2022-2024年，研发成本分别为2110万元、1970万元及3040万元，年复合增长率为20%。

目前林清轩已打造出一系列稳健的核心成分和技术。尤其是利用高山红山茶的独特属性，采用独有的超临界萃取技术，生产出富含油酸、维生素E、角鲨烯、植物甾醇、黄酮类化合物和多酚的自研配方清轩萃。

清轩萃与山茶超胜肽、山茶超胶原、山茶超A醇、山茶花愈伤组织提取物滤液及多肽组合物等其他专有成分提供了强大的修护功效，包括修护皮肤屏障、提升弹性、减少细纹等。

目前累积了超过500项配方及80项专利（其中包括42项与核心成分、技术或山茶配方相关 的发明专利）。

——股权结构：创始人持有近八成股权，雅戈尔是其最大的外部机构股东

上市前，创始人孙来春直接持有（38.21%）及透过上海房角石（28.56%）、上海元洄（8.08%）以及上海元淦（4.42%）间接持有已发行股本合计约79.27%的权益。

此外，成立至今，林清轩已获得雅戈尔、碧桂园创投、头头是道基金、凯辉基金、启承资本、分众传媒、分享投资等知名机构的投资。其中雅戈尔透过全资附属公司雅戈尔时尚持股4.49%，为持股最大的外部机构。

| 消息来源：招股说明书

| 图片来源：官方微博、招股说明书

| 责任编辑：LeZhi

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